La faiblesse des taux d’intérêt est-elle la nouvelle norme?

L’effondrement du marché en 2008 a eu un impact profond qui se poursuit aujourd’hui. Les banques centrales du monde entier ont alors abaissé dramatiquement leurs taux d’intérêt pour stimuler l’investissement des entreprises et relancer leur économie chancelante. Il fallait s’y attendre, mais on ne s’attendait pas à ce que les taux d’intérêt restent bas aussi longtemps.

Alors que les économies se redressaient lentement, les taux ont légèrement varié – à la hausse et à la baisse –, mais dans l’ensemble, durant la dernière décennie, ils sont demeurés historiquement bas.

 

Plusieurs raisons expliquent pourquoi les taux sont demeurés aussi faibles :

  • La croissance économique mondiale a été irrégulière. La reprise économique au Canada et aux États-Unis a été lente, mais constante; la majorité des autres pays s’en sont moins bien tirés. Les banques centrales ont dû maintenir de faibles taux pour stimuler la croissance économique.
  • Les récents conflits commerciaux, le ralentissement de l’économie chinoise et l’incertitude en Europe contribuent à freiner la croissance.
  • Une population vieillissante qui cherche avant tout à épargner et à réduire ses risques peut également faire baisser les taux d’intérêt.
  • Il est avantageux pour les États-Unis de maintenir les taux bas en raison de l’importance de la dette fédérale.

Les experts disent qu’il y a eu un changement de paradigme1 et que nous devons voir la faiblesse des taux comme la nouvelle norme. Mais, jusqu’où peuvent-ils descendre?

 

Que signifie cette nouvelle norme pour vos placements?

  • Les titres à revenu fixe continueront de jouer un rôle défensif dans votre portefeuille, mais vous devez être réaliste à l’égard des rendements futurs.
  • Les personnes qui détiennent des espèces dans des comptes bancaires ou des certificats de placement ne touchent pratiquement aucun intérêt.
  • Les actions sont cycliques et ont obtenu un rendement supérieur aux attentes au cours de la dernière décennie. Avec la possibilité d’une récession à l’horizon, ce n’est peut-être pas le meilleur moment pour se tourner vers les actions.
  • Les faibles taux d’intérêt font grimper le prix des maisons, ce qui pourrait créer une bulle immobilière dans de nombreuses métropoles à travers le monde, y compris au Canada.

 

Où sont les bonnes nouvelles?

  • Les fonds obligataires ont affichés des rendements accrus, car ils détiennent des obligations à haut rendement. Les fonds obligataires du CDSPI s’en sont particulièrement bien tirés; ils ont généré un rendement moyen de 5,74 % l’an dernier et se situent tous dans le premier quartile pour le rendement sur cinq ans.2 Le nouveau Fonds d’obligations essentielles plus du CDSPI a été très populaire. Il est composé d’une solide assise d’obligations de haute qualité et assorti de stratégies complémentaires fondées sur les titres hypothécaires, les obligations à rendement élevé et les créances des marchés émergents.
  • Vous pouvez profiter du niveau historiquement bas des taux d’intérêt pour refinancer vos dettes.

 

Dans le contexte de faibles taux d’intérêt actuel, vous devez porter davantage attention à vos choix de placements. Parlez à un conseiller en planification de placements3 pour vous renseigner sur la façon dont le CDSPI peut vous aider à naviguer dans cet environnement à faible taux d’intérêt.

 

Prenez rendez-vous

 

1A Decade of Low Interest Rates is Changing Everything, BNN Bloomberg, July 2019

2En date du 30 septembre 2019

3Les services consultatifs sont fournis par des conseillers autorisés relevant du CDSPI Services consultatifs Inc. Des restrictions peuvent s’appliquer aux services consultatifs dans certaines juridictions.

 

La valeur des fonds distincts n’est pas garantie; elle peut changer fréquemment. Le rendement passé n’est pas garant du rendement futur.

Cet article fournit des renseignements d’ordre général qui ne devraient pas être considérés comme des conseils personnels en matière de placement ou de finances. Pour obtenir des conseils concernant votre situation particulière, veuillez consulter votre conseiller financier.

Les perspectives de placement et les prévisions économiques contenues dans cet article ont été compilées par le CDSPI à partir de plusieurs sources. Les renseignements obtenus de tiers sont jugés fiables; toutefois, aucune déclaration ni garantie, expresse ou implicite, n’est faite par le CDSPI, ses sociétés affiliées ou toute autre personne quant à leur exactitude, leur intégralité ou leur bien-fondé. Le CDSPI et ses sociétés affiliées ne sont pas responsables des erreurs ou omissions.

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