Les signaux sont bons malgré les craintes de volatilité des marchés

Craig Millar, CFA
Président, chef des placements et gestionnaire principal, Actions mondiales,
Cumberland Investment Counsel Inc., une société affiliée de Gestion de patrimoine privé Cumberland Inc.

 

Gestion de patrimoine privé Cumberland est un partenaire stratégique du CDSPI qui offre des services de gestion discrétionnaire de patrimoine aux dentistes dont les actifs à placer du ménage sont supérieurs à un million de dollars. À l’automne 2019, nous avons demandé à Craig Millar ne nous faire part de son point de vue sur les perspectives mondiales actuelles à la lumière de l’incertitude des marchés.

 

La volatilité des marchés, une économie incertaine, le Brexit, les guerres commerciales, la baisse des taux d’intérêt, une récession qui se profile… Beaucoup de nouvelles inquiètent les investisseurs, mais il vaut mieux tenter de les ignorer et de se concentrer sur les principes fondamentaux qui, dans la plupart des cas, sont résilients :

  • Les marchés ne sont pas surévalués. Pour l’instant, le ratio cours-bénéfice (une mesure d’évaluation courante utilisée par les investisseurs) de l’indice S&P 500 se situe autour de 17, ce qui est un niveau raisonnable. Certains marchés internationaux sont encore moins chers. Cet environnement offre des occasions et la situation n’a rien d’alarmant.
  • Les derniers rapports sur les bénéfices des entreprises ont affiché de bons résultats et une foule d’autres facteurs sont généralement positifs.
  • Les récessions sont souvent attribuables à l’effondrement du crédit, mais chaque jour nous constatons une forte demande pour les obligations des entreprises ce qui signifie que ces dernières sont solides et que les investisseurs sont confiants.
  • Le secteur des technologies qui constitue un élément clé du dynamisme du marché demeure très robuste. Certains estiment que les titres des entreprises de technologie sont trop élevés, mais cette prime est souvent justifiée. Ces entreprises exercent leurs activités avec des marges bénéficiaires très élevées, elles desservent les marchés mondiaux, elles continuent d’innover et la croissance de leurs ventes est beaucoup plus élevée que celle du marché en général.
  • La plupart des équipes de gestion des grandes sociétés n’entrevoient pas de récession. Dans les faits, bon nombre d’entre elles investissent pour prendre de l’expansion.
  • La Bear Market Checklist de Citi Research hautement respectée dans le secteur des placements indique que les conditions économiques demeurent favorables. Sur les 18 facteurs figurant sur sa liste de contrôle, seulement 3½ d’entre eux indiquent de vendre. C’est beaucoup moins que les 17½ qui ont précédé le recul prolongé en 2000, et les 13, avant le krach qui a débuté en 2007.*

 

Chez Cumberland, nous investissons principalement dans des sociétés de grande qualité, bien gérées, qui fournissent des produits et services, exercent leurs activités dans de vastes zones géographiques et mettent l’accent sur la croissance. Ces sociétés peuvent résister aux fluctuations du marché à court terme, bien se rétablir à la suite d’un ralentissement et multiplier vos gains avec le temps.

 

Cela étant dit, la volatilité du marché est inévitable. Le secret du succès à long terme consiste à mettre vos émotions de côté lorsque vient le temps de prendre des décisions et à demeurer investi. En réalité, les corrections boursières offrent souvent de bonnes occasions d’achat.

 

Il est plus facile de garder le cap si vous disposez d’un plan financier complet que vous pouvez obtenir auprès du CDSPI Services consultatifs Inc. Nous travaillons souvent en collaboration avec le CDSPI; ils élaborent la planification financière stratégique et nous fournissons les recommandations tactiques pour atteindre les objectifs de votre plan.

 

Si vous souhaitez vous renseigner sur les services de gestion discrétionnaire de Cumberland, veuillez communiquer avec Steven Moscone, vice-président, CDSPI Services consultatifs Inc., qui fixera un rendez-vous avec un conseiller en planification de placements du CDSPI et un gestionnaire de portefeuille de Cumberland.

 

Lire notre article, Recevez-vous l’attention que vous méritez? pour connaître la façon dont Cumberland et le CDSPI travaillent ensemble pour le compte des dentistes à valeur nette élevée.

 

Source : BNN Bloomberg, Août 2019

Les services de planification financière sont offerts par des conseillers autorisés du CDSPI Services consultatifs Inc.  Des restrictions s’appliquent aux services consultatifs dans certaines juridictions.

Cet article fournit des renseignements d’ordre général qui ne devraient pas être considérés comme des conseils personnels en matière de placement ou de finances. Toutes les opinions exprimées peuvent changer sans préavis à la suite de l’évolution du marché, ainsi que des conditions économiques et politiques.

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